Гарантии для иностранных лизингодателей

Вот гарантийные условия, предъявляемые, к примеру, германской лизинговой компа­нией к российскому лизингополучателю:

1. Российское предприятие заключает нерасторжимые контракты по экспорту произве­денной продукции с западными покупателями на период, сопоставимый с продолжительно­стью лизингового соглашения.

2. В случае, если эти контракты гарантируют лизингополучателю поступление фикси­рованных объемов платежей, предпочтительно в DM, следует:

переуступить свои соответствующие платежные требования по этим контрактам лизин­говой компании;

позаботиться, чтобы покупатели продукции лизингополучателя перечисляли средства на счет в западном банке, где минимальное предварительное количество средств должно ос­таваться постоянно;

давать указания банку выплачивать лизинговые платежи лизинговой компании, когда наступает срок;

до начала действия лизингового соглашения перечислить на счет в распоряжение ли­зинговой компании равную двум лизинговым платежам сумму, которая будет служить обес­печением. Зачет этой суммы как лизингового платежа может производиться одновременно с последними двумя выплатами по лизинговому соглашению (при условии, что выплата пре­дыдущих платежей осуществлена надлежащим образом).

Обслуживание счетов лизингополучателя

Одними из способов усилить контроль со стороны лизинговой компании за финансо­вым состоянием лизингополучателя и, в случае его ухудшения, оперативно защитить свои интересы, является открытие или перевод существующих расчетных, депозитных и иных счетов лизингополучателя из других банков в банк, являющийся надежным партнером ли­зинговой компании. Особенно часто перевод счетов в определенный банк предлагают лизин­говые компании, являющиеся дочерними структурами этих банков. Так, лизинговая компа-

70

ния "Красные ворота" (Инвестсбербанк), наряду с заключением непосредственно лизинговой сделки в качестве дополнительных услуг предлагает: аудиторское сопровождение, инкасса­цию наличных средств, обслуживание счетов и т.д.

Преимущества от этой операции для лизинговой компании очевидны, она в любой мо­мент может отследить любые финансовые показатели лизингополучателя, включая:

размер выручки и структуру затрат;

круг должников и кредиторов и размер их взаимных обязательств, а также затруднения с их выполнением;

своевременность уплаты налогов и платежей во внебюджетные фонды;

изменение уставного капитала и структуры основных фондов (например, в случае про­дажи дорогостоящего имущества, ценных бумаг, недвижимости)

изменения юридического адреса и фактического местонахождения лизингополучателя.

Легальный или полулегальный доступ к такой информации через "свой" банк позволя­ет лизинговой компании требовать от лизингополучателя, необоснованно ссылающегося на временные финансовые затруднения, выполнения своих обязательств. В случае же объектив­ных затруднений, лизинговая компания имеет возможность при определенных условиях бло­кировать операции по счетам лизингополучателя и обеспечить первоочередную выплату средств по лизинговой сделке.

Дополнительная заинтересованность лизинговых компаний в том, чтобы деньги лизин­гополучателя находились в "своем" банке, заключается в том, что это выгодно самому банку, получающему от обслуживания нового клиента дополнительную прибыль, увеличивающего размер привлеченных средств. В качестве ответной меры банк может предложить лизинго­вой компании более дешевые кредитные ресурсы.

Перевод счетов в банк, являющийся партнером лизинговой компании может принести определенную выгоду и лизингополучателю, поскольку такое снижение рисков лизингодате­ля и повышение доверия к лизингополучателю позволяет ему не предъявлять дополнитель­ных залоговых требований, в некоторых случаях лизингополучатель может уменьшить за­траты на страхование своих финансовых рисков в пользу лизингодателя и т.д.

Сохранение лизингодателем собственности на объект лизинга

В России так же, как и в других юрисдикциях, лизингодатель сохраняет собственность на арендуемое имущество, что дает юридические преимущества лизингу в сравнении с зай­мом на покупку имущества и передачей этого имущества в залог кредитору. Процедуры реа-

71

лизации залоговых прав в России сложны и не отработаны. Обычно требуется судебное ре­шение и аукционная продажа заложенного имущества, поэтому кредитор не может просто взыскать в свою собственность это имущество. Кроме того, залогодатели-должники распола­гают различными способами, чтобы затянуть принудительное осуществление прав залого­держателя кредитора. Предусмотренные гл. 23 Гражданского кодекса процедуры внесудеб­ного взыскания заложенного имущества декларативны и трудноосуществимы, а перспективы вступления в силу Федерального закона "Об ипотеке" весьма туманны.

Напротив, лизингодатель будет иметь по контракту неоспоримое право на возврат ли­зингу емого оборудования в свое владение. Однако на практике существуют сложности в реализации прав лизингодателя в России в случае невыполнения лизингополучателем обяза­тельств по контракту (дефолт). Восстановление права владения на имущество, находящееся у лизингополучателя, в случае нарушения им условий контракта, часто занимает значитель­ное время у российских лизинговых компаний. Иногда, если возможно, лизинговая компания силой возвращает в свое владение лизингуемое имущество. Тем самым она пре-доставляет возможность лизингополучателю возбудить иск о нарушении прав арендатора и начать су­дебное разбирательство, несмотря на дефолт арендатора по лизинговым обязательствам. Всеми признается, что сохранение права собственности на оборудование может практически ничего не стоить, если оборудование лизингуется в отдаленном районе. Как и повсюду в ми­ре, возврат лизингуемого оборудования является наименее желательным и часто даже теоре­тически невозможным способом разрешения проблем, возникающих из дефолта лизингопо­лучателя.

Некоторые известные в России авторы отмечают, что российские банки и лизинговые компании очень редко рассматривают только свое право собственности на лизингуемое имущество, как достаточно надежную гарантию своих интересов для вступления в лизинго­вую сделку. Те же авторы с иронией отмечают, что бывало забавно слушать представителей европейских лизинговых компаний, когда они на переговорах в России определяют сохране­ние права собственности на лизингуемое имущество - лучшей формой обеспечения финан­совых рисков, связанных с лизинговым финансированием. Тем самым эти представители де­монстрировали полное непонимание реалий российской правовой среды.

Другие гарантии

Поэтому, в соответствии с российским законодательством, кроме сохранения права собственности на лизингуемое имущество, лизингодатели используют в сделках и другие

72

способы обеспечения получения лизинговых платежей, так как, сравнительно с иными юрисдикциями, восстановление права владения наименее приемлемо в российских условиях. Обычно лизинговые сделки в России заключаются только, если в контракте предусмотрены весомые и дублирующие друг друга добавочные меры финансового обеспечения в дополне­ние к правам владения, восстанавливаемым в пользу собственника-арендодателя силой зако­на, в случае прекращения (расторжения) договора аренды.

Дополнительные меры обеспечения лизинговых сделок включают:

договор гарантии поставщика о возмещении ущерба лизингодателю;

договор гарантии компании, аффилированной с лизингополучателем, в пользу лизин­годателя;

обязательство поставщика выкупить оборудование по фиксированной цене, в случае дефолта лизингополучателя;

ценовые гарантии;

залог другого имущества лизингополучателя;

наличие значительных средств на обеспечительных накопительных блокированных счетах "Эскроу" в российских и зарубежных банках;

векселя в пользу лизингодателя, акцептованные банком;

и другие способы обеспечения.

Обратный выкуп оборудования

В некоторых случаях для достижения положительного результата в переговорах по за­ключению контрактов финансового лизинга и с целью уменьшения риска лизинговой компа­нии получении возвратных лизинговых платежей, производитель имущества, передаваемого в лизинг, готов взять на себя обязательства обратного выкупа у лизинговой компании этого имущества и вспомогательного оборудования по остаточной стоимости. Обратный выкуп применяется, в основном, в тех случаях, когда лизингополучатель оказывается неспособным своевременно выплачивать лизинговые платежи и лизинговой компании приходится изымать у него и реализовывать объект лизинга.

Лизинг в строительстве

В лизинг может передаваться практически любой объект активной части основ­ных фондов, если он не уничтожается в производственном цикле. В зависимости от

73

характера объекта лизинга различают лизинг движимого имущества (машинно-технический лизинг) и лизинг недвижимого имущества. В строительстве объектами движимого лизинга могут быть:

• транспортные средства (грузовые и легковые автомобили, панелевозы, автомобиль­ные краны, пневмоколесные краны, передвижные электростанции и компрессоры, вертолеты

и др.);

• строительная техника (землеройные машины - экскаваторы, бульдозеры, скреперы, автогрейдеры; подъемно-транспортные машины - башенные краны, гусеничные краны, авто­гидроподъемники, строительные подъемники, погрузчики и др.);

• смесительные машины и средства малой механизации (бетоносмесители и раство-росмесители, бетононасосы, транспортеры ленточные, сварочные агрегаты и др.);

• механизированный инструмент (инструменты с электроприводом и пневмоприводом - сверлильные машины, шлифовальные машины, трамбовки, отбойные молотки и др.);

• мобильные заводы (щебеночные, растворо-бетонные и др.);

• средства вычислительной техники;

• другое строительное оборудование, механизмы и приборы.

Объектами лизинга недвижимости являются здания и сооружения производственного назначения. В настоящее время в России аренда недвижимости приобрела широкие масшта­бы. Однако ее конкретные формы не имеют полного тождества (по условиям сделок, распре­делению ответственности между сторонами, объемам приобретаемых ими прав и другим па­раметрам) с лизингом недвижимости, получившим распространение за рубежом.

Как правило, в лизинговой сделке принимают участие три субъекта: лизингодатель, ли­зингополучатель и продавец оборудования, т.е. поставщик.

Лизингодателем в строительстве могут являться:

• управление механизации, передвижные механизированные предприятия и другие, в уставе которых предусмотрен этот вид деятельности;

• финансовая лизинговая компания, создаваемая специально для осуществления ли­зинговый операций, основной и фактически единственной функцией, которой является опла­та имущества, т.е. финансирование сделки;

• специализированная лизинговая компания, которая в дополнение к финансовому обеспечению сделки берет на себя комплекс услуг нефинансового характера: содержание и ремонт имущества, замену изношенных частей, консультации по его использованию и т.д.;

• любая фирма или предприятие, для которых лизинг непрофилирующая, но и не за­прещенная уставом сфера предпринимательства и, которые имеют финансовые источники для проведения лизинговый операций.

74

Лизингополучателем может быть любое юридическое лицо независимо от формы соб­ственности: государственные и муниципальные унитарные предприятия (организации), коо­перативы, хозяйственные товарищества или общества.

Поставщиком имущества может быть также любое юридическое лицо: производитель имущества, снабженческо-сбытовая, торговая организация и т.д.

Схема лизинговой сделки такова: будущий лизингополучатель, нуждающийся в опре­деленных видах имущества, самостоятельно подбирает располагающего этим имуществом поставщика. В силу отсутствия собственных средств и доступа к заемным средствам для приобретения имущества в собственность он обращается к будущему лизингодателю, имеющему необходимые средства, с просьбой об его участии в сделке. Это участие лизинго­дателя выражается в покупке им имущества у поставщика в собственность и последующей его передаче лизингополучателю во временное пользование на оговоренных в лизинговом соглашении условиях.

В зависимости от экономических условий число участников сделки может расширяться или сокращаться. Кроме перечисленных трех сторон в ряде случаев в сделке могут прини­мать участие брокерские лизинговые фирмы, которые непосредственно не занимаются пре­доставлением имущества, а выполняют роль посредников между поставщиком, лизингодате­лем и лизингополучателем. За рубежом при крупных многомиллионных сделках количество участников может увеличиваться до 6-7, в числе которых брокерские фирмы, трастовые кор­порации, финансирующие учреждения и т.д.

Состав участников сделки сокращается при операционном лизинге, если поставщиком и лизингодателем является одно и то же лицо, например, управление механизации, которая выступает как лизинговая компания. В таких случаях вопросами лизинга занимаются дочер­ние фирмы или филиалы в составе предприятий-производителей службы управления марке­тингом.

При выделении видов лизинга исходят из признаков классификации: состав участников сделки, тип передаваемого в лизинг имущества, степень его окупаемости, условия амортиза­ции и отношение к налоговым и амортизационным льготам, объем обслуживания, сектор рынка, где проводятся операции, характер лизинговых платежей.

1. В зависимости от состава участников сделки в строительной отрасли различают:

а) прямой лизинг;

б) возвратный лизинг, учитывая складывающуюся конъюнктуру на рынке строитель­ных услуг, можно предположить, что этот вид лизинга в наибольшей степени отвечает зада­чам небольших строительных фирм, поскольку он позволяет им гибко и оперативно решать свои проблемы;

75

в) косвенный лизинг.

2. По типу имущества различают:

а) лизинг движимости (машинно-технический лизинг);

б) лизинг недвижимости.

В строительной отрасли возможен лизинг имущества, уже бывшего в эксплуатации. Объект лизинга в данной ситуации передается в пользование не по первоначальной, а по оценочной стоимости.

Обращение к этому виду лизинга выгодно как инвестору, так и пользователю. Пред­приятие-поставщик (управление механизации) самостоятельно или через лизинговую компа­нию предоставляет в лизинг уже бывшее в эксплуатации, но в данный момент простаиваю­щее машинно-техническое оборудование (имущество). Тем самым оно компенсирует свои убытки от вынужденных простоев. Предусмотрев в договоре лизинга срок, когда ему может понадобиться имущество, предприятие-поставщик получить его обратно и снова сможет эксплуатировать.

Строительная организация, выступающая в роли генерального подрядчика, в данном виде лизинга может привлечь относительно невысокая стоимость имущества, что позволяет выполнять работы собственными силами.

3. По степени окупаемости имущества выделяют:

а) лизинг с полной окупаемостью;

б) лизинг с неполной окупаемостью.

4. В зависимости от условий амортизации различают:

а) лизинг с полной амортизацией;

б) лизинг с неполной амортизацией.

5. По объему обслуживания передаваемого в лизинг имущества выделяют:

а) чистый лизинг;

б) лизинг с полным набором услуг;

в) лизинг с частичным набором услуг.

В настоящее время в строительстве в РФ еще не сложилась инфрастуктура рынка ли­зинговых услуг, и практически пока нет таких лизинговых компаний, которые смогли бы обеспечить должное техническое обслуживание объектов лизинга.

6. В зависимости от сектора строительного рынка, где проводятся лизинговые опера­ции, выделяют:

а) внутренний лизинг;

б) внешний (международный) лизинг.

Внешний лизинг в свою очередь подразделяют на экспортный и импортный лизинг.

76

7. По отношению к налоговым и амортизационным льготам различают:

а) фиктивный лизинг, если сделка носит спекулятивный характер и заключается ис­ключительно с целью извлечения наибольшей прибыли за счет получения необоснованных налоговых и амортизационных льгот;

б) действительный лизинг, если при проведении сделки указанная выше цель не явля­ется основной и определяющей.

8. По характеру лизинговых платежей различают:

а) лизинг с денежным платежом, если все платежи производятся в денежной форме;

б) лизинг с компенсационным платежом, когда платежи в строительстве осуществля­ются в форме предоставления лизингодателю жилых помещений (квартиры), офисных по­мещений или в форме оказания встречной услуги;

в) лизинг со смешанным платежом, когда сочетаются перечисленные в первых двух случаях формы оплаты.

Лизинговый процесс подразделяется на три этапа. На первом этапе осуществляется в подготовке ряда юридических договоров:

1) заявке, получаемой лизингодателем от будущего лизингополучателя;

2) анализе платежеспособности лизингополучателя и эффективности лизингового про­екта;

3) заказе-наряде, направляемом поставщику лизингодателем;

4) кредитном договоре, заключаемом лизинговой строительной компанией с банком о предоставлении ссуды для проведения лизинговых сделок.

На втором этапе заключается лизинговая сделка в двух-трехсторонних договорах. Осуществляемые на этом этапе лизинговые процедуры оформляются в следующих докумен­тах:

1) договоре купли-продажи объекта лизинга;

2) акте приемки объекта лизинга в эксплуатацию;

3) лизинговом соглашении;

4) договоре на техническое обслуживание передаваемого в лизинг имущества;

5) договоре на страхование объекта лизинга.

Третий этап лизингового процесса - это период использования объекта лизинга. На данном этапе лизинговые операции отражаются в бухгалтерском учете и отчетности: произ­водится выплата лизингодателю лизинговых платежей, а после окончания срока лизинга оформляются отношения по дальнейшему использованию имущества.

77

Определенное сходство с лизингом имеют такие формы хозяйственных связей, как рен­тинг, хайринг и бытовой прокат. Вместе с тем это самостоятельные виды аренды и они не могут полностью отождествляться с лизингом.

Рентингу присуще ограничение взаимоотношений между двумя участниками (собст­венником и пользователем). Возникающие при этом отношения, хотя во многом и сходны с отношениями лизинга, но тем не менее, имеют особенности.

Рентинг - форма краткосрочной аренды машин, оборудования, транспортных средств, бытовой техники и инвентаря без права их последующего приобретения арендатором. Соб­ственником объекта аренды, как правило, является рентинговое общество. Пользователем может выступать как юридическое, так и физическое лицо. Все расходы по ремонту и об­служиванию имущества возлагаются на рентинговую компанию, вследствие чего рентинго­вые платежи относительно высоки. Если аренда машин, оборудования и транспортных средств носит среднесрочный характер сроком 3-5 лет, то имеет место хайринг.

Сходство с лизингом имеет также прокат механизированных инструментов, инвентаря и средств вычислительной техники. В настоящее время в нашей стране существует правовая сторона регулирования проката. Являясь наиболее близким аналогом лизинга, прокат не аде­кватен ему. Различия заключаются в составе субъектов лизинговой сделки, характере объек­тов проката, сроках договора, в отсутствии при прокате возможности после окончания его срока приобретения объектов проката в собственность пользователя.

В экономическом отношении лизинг рассматривается чаще всего как новая форма хо­зяйственной операции, способ осуществления капиталовложений. По договору имуществен­ного найма или собственно лизинга, между лизинговой компанией-собственником и строи­тельным предприятием-пользователем технический объект сдается внаем.

Преимущество лизинга - эффективное средство стимулирования научно-технического прогресса и развития национальной экономики повышения ее конкурентоспособности на мировом рынке. С помощью лизинга предупреждается моральное старение эксплуатируемой техники, постоянное обновление производственных фондов, повышается качество готовой строительной продукции.

Проблемы развития лизинга недвижимости

Подавляющая часть лизинговых операций в странах-членах Leaseurope (ассоциации европейских лизинговых компаний) составляют сделки с движимым имуществом. Однако статистика за последние 10 лет показывает, что имеет слабая, но вполне отчетливая тенден-

78

ция к увеличению доли лизинга недвижимого имущества. Эта тенденция сохраняется и в пе­риод экономического подъема, и в период спада.

Однако в России существует ряд нерешенных проблем, которые сдерживают рас­пространение лизинга недвижимости. На множестве государственных предприятий площади пустуют, а у малых предприятий существуют проблемы, вызванные отсутст­вием производственных площадей. Это вызвано тем, что до сих пор из-за недостаточ­ного развития ипотечного кредита; с приобретением недвижимости, т.е. реально рас­полагая значительной собственностью, тем не менее возникают сложности с получе­нием кредитных ресурсов. К тому же достаточно дорого стоит нотариальное удостове­рение сделки. По этой же причине простаивает много нежилых помещений и «недост-роя».

Если для расчета нормы амортизации применительно к лизинговым операциям пользоваться рекомендациями Минфина, то сдача недвижимости менее чем на 25 лет не выгодна. Если использовать методику аннуитетов, применяемых на Западе, то срок можно сократить до 3-4 лет. Но в этом случае налоговая полиция эту операцию будет рассматривать не как лизинговую, а как аренду с правом выкупа. Т.е. становится не­возможным воспользоваться льготами, имеющимися при лизинге.

Земельные участки в соответствии с «Законом о лизинге» нельзя передавать в лизинг. Поэтому возникает ситуация, когда право на землю и право на здание принадлежат разным субъектам.

Существуют противоречия в Гражданском кодексе. Так, например, в соответствии со статьей 607 ГК РФ предметом аренды могут быть земельные участки, обособленные природ­ные объекты, предприятия, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства и прочее имущество, которое не теряет своих натуральных свойств, т.е. непотребляемые вещи. А статья 666 ГК РФ говорит, что предметом договора финансовой аренды могут быть непо­требляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов.

Так как не определен порядок выкупа земельного участка, то затруднены сделки фи­нансовой аренды для малых предприятий с теми зданиями, где находятся булочные, столо­вые, прачечные, магазины и т.д. В Москве, к примеру, проблему невозможности продавать и покупать единые комплексы недвижимости — здания и участки под ними — решают путем заключения договоров долгосрочной аренды на 49 лет с правом пролонгации. Но эта форма аренды уже не является лизингом, и поэтому лишена части льгот. Поэтому необходимо вне­сти следующее уточнение в статью 666 ГК РФ: предметом лизинга могут быть любые непо-

79

требляемые вещи, используемые для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков, не составляющих единые комплексы с недвижимостью, и других природных объ­ектов.

Для решения данной проблемы необходимо ввести в российском законодательстве нормы об оперативном лизинге, что позволит передавать объект в лизинг приблизительно на срок, соответствующий сроку полной амортизации данного объекта. Сейчас же среднегодо­вая норма амортизации для недвижимости составляет 3,3%. Но даже при использовании ус­коренного коэффициента амортизации равного 3%, срок лизинговой сделки должен состав­лять 10 лет, что в условиях нестабильной экономики и экономического кризиса практически неосуществимо.

В результате выход находят следующим образом. Многие лизинговые компании пред­лагают одинаковые условия для сдачи объекта недвижимости в оперативный лизинг один раз за его срок амортизации при следующих условиях: гарантия на всю сумму объекта недвижи­мости и срок лизинга не более 5 лет. Т.к. коэффициент амортизационных отчислений не­большой (годовая норма для производственных зданий составляет 1%), то за период лизинга сумма затрат, относимая на себестоимость, очень мала и выкуп помещения (который состав­ляет около 85% от стоимости) лизингополучателем будет производиться из прибыли. Т.е. фактически необходимо иметь значительную прибыль от реализации или свободные средст­ва для выкупа оборудования в конце срока лизинга и гарантию на всю сумму сделки, что не­приемлемо для многих предприятий.

Выходом из этой ситуации является элиминация ограничения коэффициента ускорения амортизации только для объектов недвижимости, равного 3 по закону "О лизинге", что по­зволит увеличить размер лизинговых платежей, за счет чего сократится остаточная стои­мость объекта и уменьшится срок лизинговой сделки.

Интересен опыт Украины в решении вопроса оперативного лизинга. В законе Украины «О лизинге» как и в аналогичном российском тоже сказано, что объектом лизинга может быть любое движимое и недвижимое имущество, которое может быть отнесено к основным фондам и не запрещено к свободному обороту на рынке, за исключением земельных участ­ков и природных объектов. Но на Украине срок амортизации указывается не во временных рамках, а относительно срока, за который происходит амортизация определенной части стоимости объекта лизинга. Поэтому получение производственных площадей на Украине решается путем оперативного лизинга, что особенно важно для предприятий, чьи финансо­вые ресурсы не позволяют решить эту проблему другим путем.

80

Обзор лизинга в зарубежных странах

Европа

В странах Европы лизинг получил различные формы и темпы развития.

В Австрии с 60-х годов лизинг стал альтернативой полной покупке оборудования. Пер­вая лизинговая компания была основана в 1963 году. В Австрии лизинговые компании объе­динены в Австрийскую Лизинговую Ассоциацию, которая в 1992 году насчитывала 32 члена и занимала 85% Австрийского лизингового рынка. Основная часть австрийских лизинговых компаний находится во владении банков. Доминирующими секторами лизинга в Австрии являются лизинг транспортных средств и компьютеров. Средний срок аренды составляет от 2 до 15 лет в соответствии с экономически целесообразным сроком службы предмета лизин­га.

Благодаря стабилизайии экономической ситуации в Германии, росту ВНП на 3%, в ос­новном, благодаря экспорту, в секторе лизинга оборудования в 1998 году ожидается рост на 20%. Исследования показали, что 75% германских компаний используют лизинг, большин­ство из них работают в сфере услуг, меньшая часть в производстве. Отмечено, что в настоя­щее время происходит сильнейшая конкуренция между лизинговыми компаниями и в буду­щем ожидается сокращение размеров и инновационных продуктов.

В ФРГ в настоящий момент существует множество лизинговых компаний, 57 из них входят в немецкую лизинговую ассоциацию. Две компании, которые можно отнести к разря­ду ведущих в области лизинга - это "Митфинанц Гмбх" и "Гефа - лизинг Гмбх".

Во Франции лизинг здесь получил большое распространение, особенно два его вида credit-bail и location simple.

Credit-bail движимых активов определен в соответствии с законом как сделка, вклю­чающая в себя аренду "капитальных товаров" или "технологического оборудования", приоб­ретенного для целей такой аренды компаниями, которые остаются его владельцем, и где ква­лифицированная таким образом сделка, однако, обеспечивает арендатора правом выкупа всего или части арендованного актива за плату по заранее определенной цене выкупа, кото­рая принимает во внимание, по крайней мере частично, лизинговые платежи. Основанный на этом определении, лизинговый контракт должен удовлетворять некоторым условиям, чтобы квалифицироваться как credit-bail.

Location simple - это чистый контракт аренды, где лизингодатель предоставляет лизин­гополучателю в пользование актив на срок лизингового договора. Лизингополучатель в loca-

81

tion simple не имеет права выкупа как в credit-bail, и должен возвратить арендованный актив по истечению срока контракта.

В настоящее время во Франции развивается лизинг самолетов и вертолетов, судов и барж, подъемно-транспортного оборудования, контейнеров, вычислительной техники, меди­цинского оборудования, полиграфического, крупного промышленного оборудования.

Лизинг движимого имущества во Франции начался в 1960 году, а Закон о лизинге был принят в 1966 году. Лизинг недвижимости также определяется законом 1966 года. В 1967 году во Франции были созданы Общества по операциям с недвижимостью в сфере промыш­ленности и торговли (СИКОМИ). СИКОМИ имеют форму акционерных компаний с капита­лом не менее 10 млн. франков, который должен быть полностью внесен к моменту создания общества. Лизинговым компаниям СИКОМИ предоставляются существенные налоговые льготы: на 85% прибыли освобождение от налога, ускоренная амортизация и т. д.

Обычно соглашение по лизингу недвижимости длится 15-20 лет. Объектами могут быть: земля, строения, отделочные работы, система путей сообщения, оборудование, рас­сматриваемое как недвижимость по своему назначению (лифты и т. д.). Оплата обычно про­изводится прямым регрессивным или смешанным способом.

В Великобритании лизинг получил значительное развитие только после 1970 года, то есть после введения налоговых льгот. Компании могли вычитать 100 % инвестиций из нало­гооблагаемой прибыли в году, в котором они производились. Эти льготы были существенны только для предприятий с большой доходностью, но косвенно они были доступны и аренда­торам. Компания могла воспользоваться налоговыми льготами только в конце отчетного го­да. В будущем объем лизинга будет зависеть от того, каким будет объем инвестиций, сколь­ко будет компаний с низким уровнем доходов, и как много компаний решат продолжать ис­пользовать лизинг для финансирования своих инвестиций.

Интеграционные показатели лизинговых компаний стран западной Европы

82

Компании, оперирующие только лизином недвижимо­сти 1 0 0 0 130 5 2 0 0 2 4 0 0
Компании, оперирующие лизингом оборудования и недвижимости 18 50 36 40 0 13 68 0 6 3 7 5 7
Поставки по лизингу в различные отрасли экономики

Лизинг недвижимости

83

Гостиничные комплексы, млрд. ECU 0 01 0 03 00 0, 01 0,31 01 00 00 00 0 01 0 77 00
Доля в общем объеме, % 1 1 10,7 00 12,7 10,1 1 7 00 00 00 40 65 4 00
Общественные здания, млрд. ECU 0,35 0, 0 0 01 0,0 0, 35 1 53 0 01 0, 0 0, 0 0 01 0 03 0,0
Доля в общем объеме, % 42, 0 6,6 14,0 00 8 1 25, 0 0,3 41 3 4,4 7Q 8 1 00
Другие сооружения, млрд. ECU 0 05 0 01 0 03 0,27 0,0 0,51 0,16 0,0 0 08 0 04 0 01 0,27
Доля в общем объеме, % 6,4 4,5 60 0 17,4 00 8,3 4,9 00 18 7 11,2 1,2 100
Распределение лизинга недвижимости по _______длительности контрактов

Япония

В Японии крупнейшей лизинговой компанией является "Gentury Leasing System", соз­данная в 1969 году. Ее оплаченный капитал 1,6 млн. долларов. Она имеет филиалы в Гонкон­ге, Сингапуре, Великобритании. Акционеры: один коммерческий банк, одна торговая и две страховые компании.

США

В США лизинг появился еще в 50-х годах. На долю США приходится половина миро­вого оборота товаров, поставляемых по лизингу. В 1986 году в США было поставлено в ли­зинг оборудования на 85 млрд. долл. (28 % всех инвестиций в оборудование в стране).

Одной их причин быстрого развития лизинга в США являлись налоговые льготы: уско­ренная амортизация и инвестиционная налоговая льгота (до 10 % стоимости новых инвести-

84

ций вычиталось из суммы налога). Например, расходы по покупке оборудования - 100 000 долл., инвестиционная льгота - 10 %, 10 000 долл. вычтут из суммы налога. Но право на на­логовые льготы возникало только тогда, когда договор соответствовал правилам, устанавли­ваемым для аренды Управлением внутренних доходов министерства финансов США:

• продолжительность лизинга должна быть меньше 30 лет;

• лизинг не должен предусматривать возможность покупки имущества по цене ниже разумной рыночной - например, за 1 долл.;

• лизинг не должен предусматривать график платежей, где они вначале будут боль­ше, а затем меньше. Это было бы свидетельством того, что лизинг используется как средство уйти от налога;

• лизинг должен обеспечить арендодателя нормальным рыночным уровнем прибыли;

• возможность продления лизинга должна учитывать нормальную рыночную стои­мость оборудования.

До 1977 года фирмы могли брать оборудование в аренду, не отражая его стоимость в своих балансах, то есть имел место забалансовый учет. Поэтому, фирмы, уже имеющие со­лидный долг, могли дополнительно брать оборудование, не показывая возросшую сумму за­долженности. Таким образом, подлинный долг был скрыт от инвесторов и экспертов. В 1976 году Управление стандартизации финансового учета издало постановление № 13, которое заставило учитывать некоторые финансовые сделки как приобретение имущества и принятие на себя финансовых обязательств. Целью этого постановления было разграничить "подлин­ный лизинг" и покупку с помощью лизинга. В постановлении были перечислены следующие пункты:

• право собственности в конце сделки переходит к арендатору;

• лизинговая сделка позволяет купить оборудование в конце сделки по цене ниже ры­ночной;

• срок сделки больше или равен 75 % полезного срока службы;

• текущая стоимость лизинговых платежей (без платы за страхование, управление, налоги) больше или равна 90 % нормальной рыночной цены оборудования.

Если сделка удовлетворяет хотя бы одному из этих условий, то имущество учитывается на балансе арендатора как актив с корреспондирующим долговым обязательством в пассив ("Обязательства по финансовому лизингу"). Если сделка не удовлетворяет ни одному из вы­шеупомянутых условий, то имущество учитывается в приложении к балансу арендатора.

С 1986 года климат для лизинга на налоговой основе изменился, так как правительство увидело в нем "субсидию на благо другого государства" ("Экспорт налоговых льгот"). Нало­говые льготы, введенные в 60-х и 70-х годах в период высокой инфляции, больше не рас-

85

сматривались как эффективный инструмент стимулирования капиталовложений в более ста­бильной экономической обстановке 80-х годов. Реформа налоговой системы в США сокра­тила доступность налоговых льгот через отмену налоговой инвестиционной льготы и изме­нение профиля амортизации. Налоговая реформа значительно снизила экономическую выго­ду лизинга, но тем не менее его развитие не остановилось.

Дело в том, что погашение лизинговых сделок все-таки обладает большей гибкостью, чем, например, погашение обычных ссуд. В США многие лизинговые компании лучше зна­ют оборудование, чем другие кредиторы. Так как кредитоспособность лизинговой компании зависит от возможности реализовать оборудование после истечения срока сделки, то компа­нии очень заинтересованы в лизинге наиболее ценного и эффективного оборудования. В этом случае они охотно берут на себя все подобные риски. Некоторые налоговые льготы все-таки сохраняются.

В последнее время растет значение соглашений возвратного лизинга (нефтяные танке­ры, железнодорожные контейнеры, компьютеры, самолеты), оперативного лизинга (транс­порт, печатное оборудование). Особенно наглядно просматривается рост оперативного ли­зинга без наличия особых налоговых льгот в авиации. Международная лизинговая финансо­вая корпорация (ILFC) с местом нахождения в США была основана в 1973 году и стала госу­дарственной компанией в марте 1983 года. Вместе с ирландской Gyness Peat Aviation Group (GPA) она определяет положение на рынке. В ее портфеле более 150 самолетов. Доходы за первое полугодие 1992 года составили 94,8 млн. долл., активы - 1,65 млрд. долл. на 31 мая 1992 года. Она предлагает клиентам самолеты на 3-15 лет без необходимости брать на себя огромные начальные расходы.

Мировой рынок оперативного лизинга самолетов вырос практически от нулевой отмет­ки в 1982 году до 10 % всего лизингового рынка сегодня. Наиболее крупными американски­ми лизинговыми компаниями являются: Bank Amerilase Group, Golodefz Trading Corp., Security Pacific Consider Corp.

Список литературы

Горемыкин В.А. Лизинг. Практическое учебно-справочное пособие. - М.: ИНФРА-М, 1997.

Газман В.Д. Лизинг: теория, практика, комментарии. - М.: Фонд "Правовая культура", 1997.

86

Газман В.Д. Как правильно заключать договор финансового лизинга. - М.: Хозяйство и право, номер 3, 1997.

Организация строительного производства: Учебник для вузов / Т.Н. Цай, П.Г. Грабо­вый, В.А. Большаков и др. - М.: АСВ, 1999.

Карп М.В., Махмутов Р.А., Шабалин Е.М. Финансовый лизинг на предприятии. - М.: ЮНИТИ, 1998.

Прилуцкий Л. Лизинг. -М.: Ось-89, 1996.

Штерн В.С., Гладикова Ю.В. Лизинг для малых предприятий. - М.: Общероссийское общественное объединение, 1996.

Смирнов А.Л. Лизинговые операции. - М.: Консалтбанкир, 1995.

Васильев Н.М., Катырин С.Н., Лепе Л.Н. Лизинг: организация, нормативно-правовая основа, развитие. -М., 1997.

Экономические и социальные проблемы в строительстве на современном этапе. - М.: СЛОВО-СИМС, 2000.

Недвижимость: проблемы управления, развития, финансирования и подготовки кадров. -М.:МГСУ, 1999.

Ссылки на российские ресурсы по лизингу

Российская ассоциация лизинговых компаний "РОСЛИЗИНГ": http://www.rosleasing.ru/.

Группа компаний "Лидер": http://www.leadergroup.ru/.

ЗАО Московская лизинговая компания: http://www.ml.ru/.

Российское агентство поддержки среднего и малого бизнеса: http://www.siora.ru/.

Национальный институт прессы. Центр "Право и средства массовой информации". Кравченко Ф. "Лизинг полиграфического оборудования в России": http://www.medialaw.ru/.

Журнал "Лизинг-ревю": http://www.businesspress.ru/.

Проект документов о лизинге. Дмитрий Лелецкий. "Об экономической эффективности лизинга": http://leasing.jump.ru/.

Группа МФК по развитию лизинга. Журнал "Лизинг-курьер": http://www.ifc.org/.

Законодательство в области лизинга

87

1. Приказ Минфина СССР от 01 ноября 1991 г. №56 "План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий и инструкция по его примене­нию";

2. Постановление Правительства РФ от 5 августа 1992 г. (включая Положение о со­ставе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себе­стоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли - с учетом изменений внесенных Постановле­нием Правительства №1133);

3. Федеральный закон от 9 октября 1992 г. №3615-1 "О валютном регулировании и контроле";

4. Указание Государственного таможенного комитета РФ от 25 апреля 1994 г. №01-12/328 "О некоторых вопросах применения таможенного режима временного ввоза (выво-за)";

5. Указ Президента РФ от 17 сентября 1994 г. №1929 "О развитии финансового ли­зинга в инвестиционной деятельности";

6. Постановление Правительства РФ от 18 декабря 1995 г. №1256 "О государственной поддержке малого предпринимательства в РФ на 1996-1997 гг.";

7. Постановление Правительства РФ от 24 декабря 1994 г. №1418 "О лицензировании отдельных видов деятельности"

8. Федеральный закон от 14 июня 1995 г. №88-ФЗ "О государственной поддержке ма­лого предпринимательства в Российской Федерации";

9. Постановление Правительства РФ от 29 июня 1995 г. №633 "О развитии лизинга в инвестиционной деятельности" (включая Временное положение о лизинге, с изменениями и дополнениями от 23 апреля, 27 июня 1996 г.);

10. Письмо Государственного таможенного комитета РФ от 20 июля 1995 г. №01-13/10268 "О таможенном оформлении товаров, временно ввозимых в рамках лизинговых со­глашений";

11. Приказ Минфина России от 25 сентября 1995 г. №105 "Об отражении в бухгалтер­ском учете и отчетности лизинговых операций" (действовал до 17 февраля 1997 г., отменен Приказом Минфина России №15);

12. Инструктивное письмо Государственной налоговой службы РФ от 30 октября 1995 г. №ПВ -6-17/572 "Об отражении в бухгалтерском учете и отчетности лизинговых операций";

13. Постановление Правительства РФ от 20 ноября 1995 г. №1133 "О внесении допол­нений в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг),

включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансо­вых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли";

14. Инструктивное письмо Министерства финансов РФ от 13 декабря 1995 г. №128 "О внесении дополнений в Положение о составе затрат по производству и реализации продук­ции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке фор­мирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли";

15. Постановление Правительства РФ от 26 февраля 1996 г. №167 "Об утверждении Положения о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации";

16. Распоряжение Правительства РФ от 12 марта 1996 г. №336-Р "О проведении Меж­дународной конференции по развитию лизинга в РФ";

17. Государственный комитет РФ по статистике Письмо от 13 марта 1996 г. №24-1-21/483 "Об отражении затрат на приобретение лизингового оборудования";

18. Письмо Государственной налоговой службы Российской Федерации от 14 марта 1996 года №ПВ-6-02/180 "О положении о лицензировании лизинговой деятельности в Рос­сийской Федерации";

19. Приказ Министерства социальной защиты населения Российской Федерации от 14 марта 1996 года №66 "О постановлении Правительства Российской Федерации от 26 февраля 1996 года №167 "Об утверждении положения о лицензировании лизинговой деятельности в Российской Федерации";

20. Указ Президента РФ от 4 апреля 1996 г. №491 "О первоочередных мерах государ­ственной поддержки малого предпринимательства в РФ";

21. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей от 16 апреля 1996 г., утвержденные Минэкономики РФ;

22. Постановление Правительства РФ от 23 апреля 1996 г. №528 "О внесении дополне­ний в постановление Правительства РФ от 29 июня 1995 г. №633 "О развитии лизинга в ин­вестиционной деятельности"" 23. Приказ Министерства экономики Российской Федерации от 20 июня 1996 года №91 "Об организации работы в Минэкономики России по лицензиро­ванию лизинговой деятельности в Российской Федерации";

23. Постановление Правительства РФ от 27 июня 1996 г. №752 "О государственной поддержке развития лизинговой деятельности в РФ";

24. Письмо Министерства экономики РФ от 10 июля 1996 г. №ВК-765/8-721 "О лицен­зировании лизинговой деятельности";

25. Письмо Центрального банка РФ от 14 октября 1996 г. №342 "Об учете отдельных операций";

89

26. Приказ Минфина России от 17 февраля 1997 г. №15 "Об отражении в бухгалтер­ском учете операций по договору лизинга" (включая Указания об отражении в бухгалтер­ском учете операций по договору лизинга);

27. Письмо Центрального банка РФ от 5 мая 1997 г. №18-2-1/1-361 "Об отражении в бухгалтерском учете банков операций, совершаемых по лизингу".

Законодательство по бухгалтерскому учету лизинговых сделок

1. Постановление Правительства РФ от 20 ноября 1995 г. №1133 "О внесении дополне­ний в Положение о составе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансо­вых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли";

2. Постановление Правительства РФ от 05 августа 1992 г. (включая Положение о со­ставе затрат по производству и реализации продукции (работ, услуг), включаемых в себе­стоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирования финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли - с учетом изменений внесенных Постановле­нием Правительства №1133);

3. Приказ Минфина России от 17 февраля 1997 г. №15 "Об отражении в бухгалтерском учете операций по договору лизинга" (включая Указания об отражении в бухгалтерском уче­те операций по договору лизинга);

4. Приказ Минфина России от 25 сентября 1995 г. №105 "Об отражении в бухгалтер­ском учете и отчетности лизинговых операций" (действовал до 17 февраля 1997 г., отменен Приказом Минфина России №15);

5. Приказ Минфина СССР от 01 ноября 1991 г. №56 "План счетов бухгалтерского учета финансово-хозяйственной деятельности предприятий и инструкция по его применению";

6. Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей от 16 апреля 1996 г., утвержденные Зам. министра экономики РФ;

7. Письмо Центрального банка РФ от 5 мая 1997 г. №18-2-1/1-361 "Об отражении в бухгалтерском учете банков операций, совершаемых по лизингу";

8. Письмо Центрального банка РФ от 14 октября 1996 г. №342 "Об учете отдельных операций";

9. Государственный комитет РФ по статистике Письмо от 13 марта 1996 г. №24-1 -21 /483 "Об отражении затрат на приобретение лизингового оборудования".

90

ВЛАДИМИР НИКОЛАЕВИЧ САПОЖНИКОВ, ЕЛЕНА МИХАЙЛОВНА АКИМОВА, АЛЕКСАНДР СЕРГЕЕВИЧ ОСИПОВ

Лизинг: значение, сущность, возможности

Учебное пособие

Компьютерный набор, верстка и техническое редактирование

Глазова Т.П.

Лицензия ЛР № 020675 от 09.12.97 г. Лицензия ИД № 00102 от 24.08.99 г.

Подписано к печати 10.08.2000 Формат 60х90 Vie

_________________Усл.п.л. 5,75 Тираж________________

Московский государственный строительный университет

Издательство СЛОВО-СИМС

Отпечатано на множительном участке ООО СИМС

Москва, Братеевская, 25-1-255

91