Бухгалтерский учет лизинговых сделок

1. Бухгалтерский учет у лизингодателя, учитывающего лизинговое имущество на своем балансе

Затраты, связанные с приобретением лизингового имущества за счет собственных или заемных средств, отражаются по дебету счета 08 "Капитальные вложения", субсчет "Приоб-

46

ретение отдельных объектов основных средств". На дату передачи лизингополучателю иму­щества, предназначенного для сдачи в аренду по договору лизинга, имущество приходуется в сумме всех затрат, связанных с его приобретением, по дебету счета 03 "Доходные капи­тальные вложения в материальные ценности", субсчет "Имущество для сдачи в аренду" в корреспонденции со счетом 08 "Капитальные вложения".

В случае приобретения лизингового имущества стоимостью менее 100 минимальных окладов оплаты труда делаются записи по дебету счета 12 "Малоценные и быстроизнаши­вающиеся предметы" в корреспонденции со счетами расчетов с поставщиками.

Передача лизингополучателю лизингового имущества стоимостью менее 100 мини­мальных окладов оплаты труда отражается записями по кредиту счета 12 "Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы" и дебету счета 03 "Доходные вложения в материальные ценности", субсчет "Инвентарь и прочие малоценные орудия труда и инструменты" на дату фактической передачи имущества.

Затраты лизингодателя по осуществлению лизинговой деятельности формируются в соответствии с Положением о составе затрат по производству и реализации продукции (ра­бот, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирова­ния финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли, утвержденным постановлением Правительства РФ от 5 августа 1992 г. N 552 (с учетом внесенных измене­ний и дополнений), и учитываются на счете 20 "Основное производство" в корреспонденции со счетами учета соответствующих ценностей, расчетов и т.п.

Начисление амортизационных отчислений на полное восстановление лизингового имущества, учитываемого лизингодателем на своем балансе (на счете 03 "Доходные вложе­ния в материальные ценности"), производится равно мерно по дебету счета 20 "Основное производство" и кредиту счета 02 "Износ основных средств" и счета 13 "Износ малоценных и быстроизнашивающихся предметов", субсчет "Износ по долгосрочным вложениям в матери­альные ценности". Ежемесячно накопленные на счете 20 "Основное производство" суммы списываются в дебет счета 46 "Реализация продукции (работ, услуг)".

Лизинговым платежом является сумма, предусмотренная договором лизинга, которая отражается равными долями за весь период действия лизингового договора по дебету счета 62 "Расчеты с покупателями и заказчиками" в корреспонденции со счетом 46 "Реализация продукции (работ, услуг)".

Поступление денежных средств от лизингополучателя отражается по кредиту счета 64 "Расчеты по авансам полученным" в корреспонденции со счетами учета денежных средств.

Данный порядок действует при условии, если договор лизинга не предусматривает иной порядок расчетов.

47

При долгосрочном выкупе лизингового имущества лизингодатель доначисляет износ по лизинговому имуществу до конца срока действия договора. Начисленные досрочно амор­тизационные отчисления списываются в дебет счета 46 "Реализация продукции (работ, ус­луг)". Доначисленный лизинговый платеж отражается по дебету счета 62 "Расчеты с покупа­телями и заказчиками" в корреспонденции с кредитом счета 46 "Реализация продукции (ра­бот, услуг)".

При переходе прав собственности на имущество от лизингодателя к лизингополучате­лю (при 100% начисленном износе на вышеуказанное имущество), в бухгалтерском учете лизингодателя делаются следующие записи по кредиту счета 03 "Доходные вложения в ма­териальные ценности" на сумму их балансовой стоимости в корреспонденции с дебетом сче­та 02 "Износ основных средств", субсчет "Износ имущества, сданного в аренду". Если по ус­ловиям договора лизингополучатель обязан внести выкупную стоимость имущества, денеж­ные средства, полученные за эту операцию, отражаются по счетам учета денежных средств в корреспонденции с кредитом счет 47 "Реализация и прочие выбытие основных средств".

При переходе прав собственности на имущество от лизингодателя к лизингополучате­лю без внесения дополнительной выкупной стоимости (при не полностью начисленном из­носе на вышеуказанное имущество), в бухгалтерском учете лизингодателя делаются сле­дующие записи по кредиту счета 03 "Доходные вложения в материальные ценности" на сум­му их балансовой стоимости в корреспонденции с дебетом счета 02 "Износ основных средств", субсчет "Износ имущества, сданного в аренду" на сумму начисленного износа и дебету счета 80 "Прибыли и убытки" или 87 "Добавочный капитал", субсчет "Прирост стои­мости имущества по переоценке".

При переходе прав собственности на имущество от лизингодателя к лизингополучате­лю, если договором лизинга предусмотрено внесение дополнительной выкупной стоимости (при не полностью начисленном износе на вышеуказанное имущество), делаются следующие записи по кредиту счета 03 "Доходные вложения в материальные ценности" на сумму их ба­лансовой стоимости в корреспонденции с дебетом счета 02 "Износ основных средств", суб­счет "Износ имущества, сданного в аренду" на сумму начисленного износа и дебету счета 47 "Реализация и прочие выбытие основных средств" на остаточную стоимость имущества. Де­нежные средства, полученные за эту операцию, отражаются по счетам учета денежных средств в корреспонденции с кредитом счета 47 "Реализация и прочие выбытие основных средств".

При досрочном возврате оборудования, числящегося на балансе лизингодателя, если возврат связан с расторжением договора лизинга (аннуляцией) и договором не предусмотрен перерасчет лизинговых платежей, все ранее перечисленные авансы списываются в кредит

48

счета 46 "Реализация продукции (работ, услуг)" через счет 62 "Расчеты с покупателями и за­казчиками". Начисление износа на возвращенное по любым основаниям (по сроку или дос­рочно) лизинговое имущество прекращается со следующего после возврата месяца и стои­мость лизингового имущества переносится с кредита счета 03 "Доходные вложения в мате­риальные ценности", субсчет "Имущество для сдачи в лизинг" на счет 01 "Основные средст­ва". Одновременно с зачислением имущества в состав собственных основных средств суммы начисленной амортизации по счету 02 "Износ основных средств", субсчет "Износ имущества, сданного в аренду" списываются на субсчет "Износ собственных основных средств".

При возврате лизингового имущества по окончании действия договора и прекращении его использования для лизинга, при условии полной оплаты лизинговых платежей, его стои­мость переносится с кредита счета 03 "Доходные вложения в материальные ценности", суб­счет "Имущество для сдачи в лизинг" на счет 01 "Основные средства".

При повторной сдаче оборудования в лизинг, при условии, что новый лизингополуча­тель предоставит заявку на данное оборудование, его стоимость списывается с кредита счета 01 "Основные средства" в дебет счета 03 "Доходные вложения в материальные ценности", субсчет "Имущество для сдачи в лизинг". Износ на вышеуказанное имущество начисляется в обще установленном порядке с учетом ранее начисленного износа.

2. Бухгалтерский учет у лизингодателя, учитывающего лизинговое имущество на балансе лизингополучателя

Лизинговое имущество может быть передано на баланс лизингополучателя при непре­менном соблюдении следующего условия, а именно - срок, на который передается имущест­во в лизинг, не может быть меньше, чем срок, за который на вышеуказанное имущество бу­дет на числен 100%, при этом стоимость имущества для балансодержателя определяется как стоимость лизингового договора.

Затраты, связанные с приобретением лизингового имущества за счет собственных или заемных средств, отражаются по дебету счета 08 "Капитальные вложения", субсчет "Приоб­ретение отдельных объектов основных средств". При передаче лизингополучателю имущест­во, предназначенное для сдачи в аренду по договору лизинга, в сумме всех затрат, связанных с его приобретением, приходуется по дебету счета 03 "Доходные вложения в материальные ценности", субсчет "Имущество для сдачи в аренду" в корреспонденции со счетом 08 "Капи-

тальные вложения".

В случае приобретения лизингового имущества стоимостью менее 100 минимальных окладов оплаты труда делаются записи по дебету счета 12 "Малоценные и быстроизнаши­вающиеся предметы" в корреспонденции со счетами расчетов с поставщиками.

49

Передача лизингополучателю лизингового имущества стоимостью менее 100 мини­мальных окладов оплаты труда, отражается записями по кредиту счета 12 "Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы" и дебету счета 03 "Доходные вложения в материальные ценности", субсчет "Инвентарь и прочие малоценные орудия труда и инструменты" на дату фактической передачи имущества.

Затраты лизингодателя по осуществлению лизинговой деятельности формируются в соответствии с Положением о составе затрат по производству и реализации продукции (ра­бот, услуг), включаемых в себестоимость продукции (работ, услуг), и о порядке формирова­ния финансовых результатов, учитываемых при налогообложении прибыли, утвержденным постановлением Правительства РФ от 5 августа 1992 г. N 552 (с учетом внесенных измене­ний и дополнений), и учитываются на счете 20 "Основное производство" в корреспонденции со счетами учета соответствующих ценностей, расчетов и т.п. Ежемесячно накопленные на счете 20 "Основное производство" суммы списываются в дебет счета 80 "Прибыли и убыт-

ки".

Передача лизингового имущества лизингополучателю отражается в бухгалтерском уче­те аналогично операции по реализации основных средств, то есть по кредиту счета 47 "Реа­лизации и прочие выбытие основных средств" в корреспонденции со счетом 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами", субсчет "Задолженность по лизинговым платежам" на сумму задолженности по лизинговому договору, а также по дебету счета 47 "Реализации и прочие выбытие основных средств" в корреспонденции со счетами 03 "Доходные вложения в материальные ценности", субсчет "Имущество для сдачи в аренду" на стоимость лизингового имущества и 83 "Доходы будущих периодов" на разницу между суммой лизингового плате­жа по договору лизинга и стоимостью лизингового имущества (лизинговым платежом счита­ется вся сумма, причитающаяся по договору лизинга).

Причитающаяся по договору лизинга сумма лизингового платежа, поступившая в от­четном периоде, отражается по кредиту счета 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредито­рами", субсчет "Задолженность по лизинговым платежам" в корреспонденции со счетами учета денежных средств.

"Доходы будущих периодов" списываются равными долями за весь период действия лизингового договора со счета 83 в корреспонденции с кредитом счета 80 "Прибыли и убыт-

ки".

Данный порядок действует, если договором лизинга не предусмотрен другой порядок расчетов.

При возврате лизингодателю оборудования по окончании лизингового договора лизин­говое имущество приходуется лизингодателем на счет 03 "Доходные вложения в материаль-

50

ные ценности", в корреспонденции со счетом 87 "Добавочный капитал" по условной оценке 1000 рублей.

При досрочном выкупе оборудования все поступившие от лизингополучателя денеж­ные средства учитываются по кредиту счета 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредито­рами", субсчет "Задолженность по лизинговым платежам" в корреспонденции со счетами учета денежных средств. Одновременно с этим "Доходы будущих периодов" (счет 83) дебе­туются на сумму, числящуюся на балансе лизингодателя, в корреспонденции со счетом 80 "Прибыли и убытки".

В случае изъятия (расторжение договора лизинга) имущества, числящегося на балансе лизингополучателя, лизингодатель делает следующие записи: по дебету счета 03 "Доходные вложения в материальные ценности" на балансовую стоимость оборудования, согласно пер­вичным учетным документам лизингополучателя; кредиту счета 76 "Расчеты с разными де­биторами и кредиторами" субсчет "Задолженность по лизинговым платежам" на остаток за­долженности, числящейся за лизингополучателем; кредиту счета 02 "Износ основных средств", субсчет "Износ по долгосрочным вложениям в материальные ценности" и кредиту счета 87 "Добавочный капитал", субсчет "Прирост стоимости имущества по переоценке" на разницу между остаточной стоимостью оборудования и задолженностью лизингополучателя; по дебету счета 83 "Доходы будущих периодов" на сумму, числящуюся на балансе лизинго­дателя, и кредиту счета 03 "Доходные вложения в материальные ценности".

3. Бухгалтерский учет у лизингополучателя

1) Бухгалтерский учет у лизингополучателя, не учитывающего на своем балансе лизин­говое имущество.

Стоимость поступившего лизингового имущества учитывается лизингополучателем на забалансовом счете 001 "Арендованные основные средства".

Суммы денежных средств, причитающиеся к оплате по договору лизинга в отчетном периоде, отражаются по кредиту счета 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами", субсчет "Задолженность по лизинговым платежам" в корреспонденции со счетами учета из­держек производства (обращения).

В случае осуществления выкупа оборудования до истечения срока (досрочном внесе­нии всей суммы, причитающейся по договору лизинга), вся внесенная сумма относится в де­бет счета 31 "Расходы будущих периодов", которая в дальнейшем списывается равными до­лями на счета учета издержек производства (обращения) за период, который не может быть меньше, чем срок, который предусматривался договором лизинга. Вышеуказанная операция может быть осуществлена за счет собственных источников (81 "Использование прибыли", 88 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)"). Досрочно внесенные суммы, причи-

51

тающиеся по договору лизинга, отражаются по кредиту счета 76 "Задолженность по лизин­говым платежам" в корреспонденции с вышеуказанными счетами.

При возврате лизингового имущества лизингодателю его стоимость списывается с за­балансового учета (счет 001 "Арендованные основные средства").

По окончании лизинговой сделки имущество приходуется на баланс лизингополучате­ля. При этом, если по условиям договора лизинга не предусматривается внесение дополни­тельной выкупной стоимости имущества, на которое начислен 100% износ, имущество пере­дается с баланса на баланс и его стоимость списывается с забалансового счета 001 "Арендо­ванные основные средства". Одновременно с этим делается запись по дебету счета 01 "Ос­новные средства" и кредиту счета 02 "Износ основных средств", субсчет "Износ собственных основных средств" на суммы, отраженные в первичных учетных документах лизингодателя. В случае, если по договору лизинга предусматривается внесение дополнительной выкупной стоимости имущества, одновременное вышеуказанными проводками делается запись по де­бету счета 08 "Капитальные вложения" в корреспонденции со счетами расчетов с поставщи­ками на выкупную сумму. При вводе оборудования в эксплуатацию затраты, числящиеся на счете 08 "Капитальные вложения", списываются в дебет счета 01 "Основные средства". Из­нос на выше указанные основные средства начисляется в общеустановленном порядке с уче­том ранее начисленного износа.

При досрочном выкупе имущества делаются вышеописанные проводки с учетом дос­рочно начисленного лизингодателем износа на лизинговое имущество. Износ на основные средства в этом случае начисляется через месяц после полного перенесения равными долями "Расходов будущих периодов" счет 31 на затраты или издержки производства (обращения) за период, который не может быть меньшим, чем срок, который предусматривался договором лизинга. Если предприятие принимает решение осуществить выкуп оборудования досрочно за счет собственных источников (счет 81 "Использование прибыли", счет 88 "Нераспреде­ленная прибыль (непокрытый убыток)"), в этом случае начисление износа на оборудование начисляется со следующего месяца после постановки вышеуказанного оборудования на ба­ланс.

2) Бухгалтерский учет у лизингополучателя, учитывающего на своем балансе лизинго­вое имущество.

Стоимость полученного от лизингодателя лизингового имущества, равная стоимости договора лизинга, отражается по дебету счета 08 "Капитальные вложения", субсчет "Приоб­ретение отдельных объектов основных средств по договору лизинга" в корреспонденции со счетом 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами", субсчет "Арендные обязательст­ва". Затраты, связанные с получением лизингового имущества, и стоимость поступившего

52

лизингового имущества списываются с кредита счета 08 "Капитальные вложения", субсчет "Приобретение отдельных объектов основных средств" в корреспонденции со счетом 01 "Основные средства", субсчет "Арендованное имущество". Начисление причитающихся ли­зингодателю лизинговых платежей отражается по дебету счета 76 "Расчеты с разными деби­торами и кредиторами", субсчет "Арендные обязательства" в корреспонденции со счетом 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами", субсчет "Задолженность по лизинговым платежам". Начисление амортизационных отчислений на полное восстановление лизингово­го имущества производится, исходя из его стоимости и норм, утвержденных в установлен­ном порядке либо указанных норм с применением механизма ускоренной амортизации с применением коэффициента не выше 3, и отражается по дебету счетов издержек производст­ва (обращения) в корреспонденции со счетом 02 "Износ основных средств", субсчет "Износ имущества, сданного в лизинг".

Возврат лизингового имущества по окончании срока действия лизингового договора, при условии погашения всей суммы, предусмотренной лизинговым договором, отражается на счете 47 "Реализация и прочие выбытие основных средств" - по дебету счета 47 в коррес­понденции с кредитом счета 01 "Основные средства", субсчет "Арендованное имущество" на балансовую стоимость основных средств, числящихся на балансе; по кредиту счета 47 в кор­респонденции с дебетом счета 02 "Износ имущества, сданного в лизинг" на сумму начислен­ного износа.

При выкупе лизингового имущества и переходе его в собственность лизингополучателя при условии погашения всей суммы, предусмотренной лизинговым договором, производятся внутренние записи на счетах 01 "Основные средства" и 02 "Износ основных средств", свя­занные с переносом данных с субсчета по имуществу, полученному в лизинг, на субсчет соб­ственных основных средств.

В случае осуществления выкупа оборудования до истечения срока, то есть досрочном внесении всей суммы, причитающейся по договору лизинга, вся внесенная сумма относится в дебет счета 76 "Расчеты с разными дебиторами и кредиторами", субсчет "Арендные обяза­тельства" в корреспонденции со счетом 76 "Расчеты с разными дебиторами", субсчет "За­долженность по лизинговым платежам". Одновременно с этим доначисляется износ по кре­диту счета 02 "Износ основных средств", субсчет "Износ имущества, сданного в лизинг" в корреспонденции со счетом 31 "Расходы будущих периодов", или, если предприятие (орга­низация) приняло решение об использовании собственных источников, - в дебет счетов уче­та собственных источников 81 "Использование прибыли", 88 "Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)". На дату перехода права собственности на счетах 01 "Основные сред­ства" и 02 "Износ основных средств" делаются внутренние записи, связанные с переносом

53

данных с субсчета по имуществу, полученному в лизинг, на субсчет собственных основных средств.

Суммы, числящиеся на счете 31 "расходы будущих периодов", переносятся равными долями на счета затрат или издержек производства (обращения) за период, который не может быть меньшим, чем срок, который предусматривался договором лизинга.

В случае расторжения договора лизинга и, как следствие, изъятие имущества лизинго­получатель отражает эту операцию по счету 47 "Реализация и прочие выбытие основных средств", субсчет "Возврат арендованного имущества": - по дебету счета в корреспонденции с кредитом счета 01 "Основные средства", субсчет "Арендованное имущество" на сумму ба­лансовой стоимости основных средств; по кредиту в корреспонденции со счетом 02 "Износ основных средств", субсчет "Износ имущества, сданного в лизинг" на сумму начисленного износа, со счетом 76 "Арендные обязательства на сумму, числящуюся на счетах бухгалтер­ского учета, со счетом 87 "Добавочный капитал", субсчет "Прирост стоимости имущества по переоценке" на разницу между оборотами по дебету и кредиту счета 47 "Реализация и про­чие выбытие основных средств".

Методические рекомендации по расчету лизинговых платежей

Настоящие Методические рекомендации разработаны Министерством экономики Российской Федерации и предназначены для расчетов лизинговых платежей при заклю­чении договоров финансового лизинга.

1. Общие положения

Под лизинговыми платежами в настоящих Рекомендациях понимается общая сум­ма, выплачиваемая лизингополучателем лизингодателю за предоставленное ему право пользования имуществом - предметом договора.

В лизинговые платежи включаются: амортизация лизингового имущества за весь срок действия договора лизинга, компенсация платы лизингодателя за использованные им заемные средства, комиссионное вознаграждение, плату за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором лизинга, а также стоимость выкупаемого имущества, если договором предусмотрен выкуп и порядок выплат указанной стоимости в виде долей в составе лизинговых платежей. Лизинговые платежи уплачиваются в виде отдельных взносов.

54

При заключении договора стороны устанавливают общую сумму лизинговых пла­тежей, форму, метод начисления, периодичность уплаты взносов, а также способы их уп­латы.

Платежи могут осуществляться в денежной форме, компенсационной форме (про­дукцией или услугами лизингополучателя), а также в смешанной форме. При этом цена продукции или услуг лизингополучателя устанавливается в соответствии с действующим законодательством.

По методу начисления лизинговых платежей стороны могут выбрать:

метод "с фиксированной общей суммой", когда общая сумма платежей начисляется равными долями в течение всего срока договора в соответствии с согласованной сторо­нами периодичностью;

метод "с авансом", когда лизингополучатель при заключении договора выплачивает лизингодателю аванс в согласованном сторонами размере, а остальная часть общей сум­мы лизинговых платежей (за минусом аванса) начисляется и уплачивается в течение сро­ка действия договора, как и при начислении платежей с фиксированной общей суммой;

метод "минимальных платежей", когда в общую сумму платежей включаются сум­ма амортизации лизингового имущества за весь срок действия договора, плата за исполь­зованные лизингодателем заемные средства, комиссионное вознаграждение и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором, а также стоимость выкупаемого лизингового имущества, если выкуп предусмотрен договором.

Периодичность выплат. В договоре лизинга стороны устанавливают периодичность выплат (ежегодно, ежеквартально, ежемесячно, еженедельно), а также сроки внесения платы по числам месяца.

Способы уплаты. По соглашению сторон взносы могут осуществляться равными долями, в уменьшающихся или увеличивающихся размерах.

2. Расчет лизинговых платежей

2.1. Алгоритм расчета

В связи с тем, что с уменьшением задолженности по кредиту, полученному лизин­годателем для приобретения имущества - предмета договора лизинга, уменьшается и размер платы за используемые кредиты, а также уменьшается и размер комиссионного вознаграждения лизингодателю, если ставка вознаграждения очень часто устанавливается сторонами в процентах к непогашенной (несамортизированной) стоимости имущества,

55

целесообразно осуществлять расчет лизинговых платежей в следующей последователь­ности:

1. Рассчитываются размеры лизинговых платежей по годам, охватываемым догово­ром лизинга.

2. Рассчитывается общий размер лизинговых платежей за весь срок договора лизин­га как сумма платежей по годам.

3. Рассчитываются размеры лизинговых взносов в соответствии с выбранной сторо­нами периодичностью взносов, а также согласованными ими методами начисления и спо­собом уплаты. При оперативном лизинге, когда срок договора меньше одного года, раз­меры лизинговых платежей определяются по месяцам.

2.2. Расчет общей суммы лизинговых платежей осуществляется по формуле:

ЛП = АО + ПК + КВ + ДУ + НДС,1 (1) где: ЛП - общая сумма лизинговых платежей;

АО - величина амортизационных отчислений, причитающихся лизингодателю в те­кущем году;

ПК - плата за используемые кредитные ресурсы лизингодателем на приобретение имущества - объекта договора лизинга;

KB - комиссионное вознаграждение лизингодателю за предоставление имущества по договору лизинга;

ДУ - плата лизингодателю за дополнительные услуги лизингополучателю, преду­смотренные договором лизинга;

НДС - налог на добавленную стоимость, уплачиваемый лизингополучателем по ус­лугам лизингодателя.

Амортизационные отчисления АО рассчитываются по формуле:

БСНа

где: БС - балансовая стоимость имущества - предмета договора лизинга, руб.; На - норма амортизационных отчислений, процентов.

1 Если лизингополучатель является малым предприятием, в общую сумму лизинговых платежей налог на до­бавленную стоимость не включается.

56

Балансовая стоимость имущества определяется в порядке, предусмотренном дейст­вующими правилами бухгалтерского учета.

Норма амортизационных отчислений принимается в соответствии с "Едиными нор­мами амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов народ­ного хозяйства СССР", утвержденными Постановлением СМ СССР от 22.10.90.

В соответствии со ст. 31 закона "О лизинге", стороны договора лизинга по взаим­ному соглашению вправе применить механизм ускоренной амортизации с коэффициен­том не выше 3.

Расчет платы за используемые кредитные ресурсы

Плата за используемые лизингодателем кредитные ресурсы на приобретение иму­щества - предмета договора рассчитывается по формуле:

где: ПК - плата за используемые кредитные ресурсы, руб.; СТк - ставка за кредит, процентов годовых.

При этом имеется в виду, что в каждом расчетном году плата за используемые кре­дитные ресурсы соотносится со среднегодовой суммой непогашенного кредита в этом году или среднегодовой остаточной стоимостью имущества - предмета договора:

где: КРt - кредитные ресурсы, используемые на приобретение имущества, плата за которые осуществляется в расчетном году, руб.;

ОСп и OCk - расчетная остаточная стоимость имущества соответственно на начало и конец года, руб.;

Q - коэффициент, учитывающий долю заемных средств в общей стоимости приоб­ретаемого имущества. Если для приобретения имущества используются только заемные средства, коэффициент Q = 1.

Расчет комиссионного вознаграждения лизингодателю

Комиссионное вознаграждение может устанавливаться по соглашению сторон в процентах:

а) от балансовой стоимости имущества - предмета договора;

57

б) от среднегодовой остаточной стоимости имущества.

В соответствии с этим расчет комиссионного вознаграждения осуществляется по формуле (5а):

КВt = pBC, (5а)

где: p - ставка комиссионного вознаграждения, процентов годовых от балансовой стоимости имущества;

БС - то же, что и в формуле (2); или по формуле 5(б)

т ОСн + ОСк СТв, р^

KBt=------2------'Too '(5б)

где: ОСн и ОСк - то же, что и в формуле (4);

Ств - ставка комиссионного вознаграждения, устанавливаемая в процентах от сред­негодовой остаточной стоимости имущества - предмета договора.

Расчет платы за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные догово­ром лизинга.

Плата за дополнительные услуги в расчетном году рассчитывается по формуле:

где: ДУт - плата за дополнительные услуги в расчетном году, руб.;

Р, Р.. . Рn - расход лизингодателя на каждую предусмотренную договором услугу, руб.;

Т - срок договора, лет.

Расчет размера налога на добавленную стоимость, уплачиваемого лизингодателем по услугам договора лизинга.

Размер налога на добавленную стоимость определяется по формуле:

где: НДСt - величина налога, подлежащего уплате в расчетном году, руб.; Вt - выручка от сделки по договору лизинга в расчетном году, руб.;

58

СТn - ставка налога на добавленную стоимость, процентов.

В сумму выручки включаются: амортизационные отчисления, плата за использо­ванные кредитные ресурсы (ПК), сумма вознаграждения лизингодателю (КВ) и плата за дополнительные услуги лизингодателя, предусмотренные договором (ДУ):

Вт = АОt + ПКt + КВt + ДУt (8)

Примечание. Состав слагаемых при определении выручки определяется законода­тельством о налоге на добавленную стоимость и инструкциями по определению налого­облагаемой базы.

Расчет размеров лизинговых взносов при их уплате равными долями с оговоренной в договоре периодичностью

Расчет размера ежегодного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежегодная выплата, осуществляется по формуле:

ЛВг = ЛП : Т, (9)

где: ЛВг - размер ежегодного взноса, руб.; ЛП - общая сумма лизинговых платежей, руб.; Т - срок договора лизинга, лет.

Расчет размера ежеквартального лизингового взноса, если договором лизинга пре­дусмотрена ежеквартальная выплата, осуществляется по формуле:

ЛВк = ЛП:Т:4, (10)

где: ЛВк - размер ежеквартального лизингового взноса, руб.; ЛП и Т - то же, что и в формуле (9).

Расчет размера ежемесячного лизингового взноса, если договором предусмотрена ежемесячная выплата, осуществляется по формуле:

ЛВм = ЛП:Т: 12,(11)

где: ЛВм -размер ежемесячного лизингового взноса, руб.; ЛП и Т - то же, что и в формуле (9).

Пример расчета лизинговых платежей

59

Расчет лизинговых платежей и сравнительный анализ лизинга и кредита на при­мере оборудования корпорации "Триол "

Рассмотрим сравнительный анализ и оценку возможных затрат предприятия по приоб­ретению и использованию в течение 2 лет электроприводов Корпорации "Триол" по двум схемам:

1. Получение оборудования в лизинг

Для проведения анализа стоимость одной единицы оборудования с учетом НДС услов­но выбрана 120 единиц.

Базовые финансово-экономические условия лизинга состоят в следующем:

• Авансовый платеж после подписания договора лизинга в размере 30 % процентов от стоимости лизингового имущества, что составляет 36 ед.

• Величина кредитных ресурсов, привлеченных лизингодателем составляет 84 ед.

• Годовая процентная ставка кредита 75 %.

• Действие договора лизинга 2 года с ежемесячным осуществлением лизинговых пла­тежей.

• Возмещение стоимости имущества осуществляется по годовой норме амортизации 21,3 %. Согласно закону " О лизинге" используется механизм ускоренной амортизации с ко­эффициентом 3 при норме амортизации 7,1% - "Единые нормы амортизационных отчисле­ний на полное восстановление основных фондов", шифр 40708 (см. график платежей по до­говору лизинга).

2. Покупка оборудования с частичным привлечением кредитных средств При покупке предприятием электроприводов:

• Применяется смешанная форма финансирования: собственные средства предпри­ятия составляют 36 ед. (30% стоимости оборудования), величина привлеченных кредитных ресурсов - 84 ед. (70% стоимости имущества);

• Предполагаемая годовая ставка по кредиту - 75%, срок кредита - 2 года (см. график погашения кредита).

• Годовая норма амортизации - 7,1 %.

Следует отметить, что при существующем состоянии экономики России в целом и кре­дитной системы в частности получение предприятием долгосрочного кредита под значи­тельно меньший, чем выбранный для расчетов процент, маловероятно.

Проценты по кредиту на приобретение основных средств не относятся на себестои­мость продукции, а их погашение осуществляется за счет прибыли предприятия (после ввода основных средств в эксплуатацию).

60

Для погашения задолженности банку предприятие должно иметь необходимый объем оборотных средств как на выплату основной части кредита и процентов по нему в размере 149,62 ед., так и на выплату дополнительной суммы по налогу на прибыль в размере 67,90 ед. В то же время, сумма затрат, относящихся на себестоимость составит за рассматривае­мый период всего лишь 23,52 ед.

Возможность применения в случае лизинга механизма ускоренной амортизации с ко­эффициентом 3 позволяет за рассматриваемый срок списать за счет амортизации 42,6 % от первоначальной стоимости имущества, что позволит лизингополучателю через два года по­лучить на баланс имущество, остаточная стоимость которого будет составлять 57,40 ед., что значительно меньше, чем во втором варианте.

Как видно из результатов анализа, в сравнении с покупкой оборудования за счет кре­дитных ресурсов, лизинг для предприятия является наиболее эффективной формой сделки для обновления парка оборудования.

Расчет платежей по договору лизинга оборудования

Оборудование: Силовое оборудование "Триол" количество цена 1 ед. 1 120,00 Общая стоимость оборудования с НДС 120,00 Сумма НДС 20,00 Стоимость оборудования без НДС 100,00 Балансовая стоимость 100,00 Общая сумма затрат лизингодателя на приобретение обору- 120,00 дования Ставка комиссионного вознаграждения 5,00% Финансирование сделки: Сумма аванса 36,00 Сумма кредита 84,00 Ставка по кредиту 75% График платежей
№ плате- Сумма лизингового Авансовый пла- В т.ч. НДС
жа платежа теж по выкупу
1 8,93 1,37 1,72
2 8,67 1,37 1,67
3 8,99 1,37 1,73
4 8,14 1,37 1,59
5 7,88 1,37 1,54
6 8,17 1,37 1,59
7 7,36 1,37 1,45
8 7,09 1,37 1,41
9 7,35 1,37 1,45
10 6,57 1,37 1,32
61
11 6,31
12 6,53
13 5,78
14 5,52
15 5,71
16 4,99
17 4,73
18 4,89
19 4,21
20 3,94
21 4,07
22 3,42
23 3,16
24 3,08
Общая сумма лизинговых платежей составляет Общее число ежемесячных лизинговых платежей Сумма выкупа имущества по остаточной стоимости состав­ляет в том числе: зачет аванса

доплата

Итоговая сумма выплат по договору составляет Процентное увеличение общей суммы затрат при приобре­тении имущества по договору лизинга перед покупкой

График погашения кредита

1,37 1,28
1,37 1,32
1,37 1,19
1,37 1,15
1,37 1,18
1,37 1,06
1,37 1,02
1,37 1,04
1,37 0,93
1,37 0,89
1,37 0,91
1,37 0,80
1,37 0,75
1,37 0,74
145,48
24
68,88
36
32,88
214,36
79%
Остаток на начало ме­сяца Доля по­гашения Остаток на ко­нец месяца 75% Сумма вы­плат
1 84.00 3.50 80.50 5.25 8.75
2 80.50 3.50 77.00 5.03 8.53
3 77.00 3.50 73.50 4.81 8.31
4 73.50 3.50 70.00 4.59 8.09
5 70.00 3.50 66.50 4.38 7.88
6 66.50 3.50 63.00 4.16 7.66
7 63.00 3.50 59.50 3.94 7.44
8 59.50 3.50 56.00 3.72 7.22
9 56.00 3.50 52.50 3.50 7.00
10 52.50 3.50 49.00 3.28 6.78
11 49.00 3.50 45.50 3.06 6.56
12 45.50 3.50 42.00 2.84 6.34
13 42.00 3.50 38.50 2.63 6.13
14 38.50 3.50 35.00 2.41 5.91
15 35.00 3.50 31.50 2.19 5.69
16 31.50 3.50 28.00 1.97 5.47
17 28.00 3.50 24.50 1.75 5.25
18 24.50 3.50 21.00 1.53 5.03
19 21.00 3.50 17.50 1.31 4.81
20 17.50 3.50 14.00 1.09 4.59
21 14.00 3.50 10.50 0.88 4.38
22 10.50 3.50 7.00 0.66 4.16
23 7.00 3.50 3.50 0.44 3.94
24 3.50 3.50 0.00 0.22 3.72
Итого 84.00 66.38 149.63
62

Структура затрат

Год Затраты при получении оборудования в Затраты при покупке оборудования за
лизинг счет кр кредита
Расходы, Выкуп Расходы НДС,уп- Расходы, Внереали- Расходы НДС,уп-
относящие- имущества за счет лаченный относя- зационные за счет лаченный
ся на себе- по остаточ- прибыли относя- щиеся на расходы прибыли относя-
стоимость ной стоимо- щийся на себестои- щийся на
сти расчеты с мость расчеты с
бюджетом бюджетом
1. 76,65 13,70 - 18,07 11,76 3,19 78,80 20,00
лизинговый аморти- налог на затраты на
платеж зацион. имущество содер-
отчис- жание
ления кредита
2. 44,58 13,70 - 17,66 11,76 2,96 47,30 -
лизинговый 30,00 аморти- налог на затраты на
платеж зачет аванса зацион. имущество содер-
отчис- жание
ления кредита
Итог 121,23 57,40 - 35,73 26,1512 6,15 1020,00 20,00
Всего затрат- 214,36 ед. Примечания:
увеличение налога на прибыль за 2 года
составит 67,90 ед.
первоначальная сумма вложений — 36,00
ед., в том числе НДС — 6 ед.
Всего затрат - 279,66 ед.
Распределение затрат
Распределение материаль­ных затрат предприятия за 2 года Лизинг Кредит Преимущества ли­зинга
Расходы на себестоимость 121,23 23,52 Все лизинговые пла­тежи относятся на себестоимость
Расходы за счет прибыли 0 126,10 Нет расходов на фи­нансирование за счет прибыли
Налог на прибыль 0 67,90
НДС, уплаченный на рас­четы с бюджетом 35,73 20,00 НДС, уплаченный по лизинговым пла­тежам, относится на расчеты с бюджетом в полном объеме
Расчетная сумма налога на имущество за 2 года 0 6,15 Налог на имущество платит лизинго­датель
Выплаты за счет свобод­ных денежных средств 57,402 30,003
Итого 214,36 ед. 273,66 ед.
Судебное разрешение споров

Многие западные юристы считают попытки разрешения споров с использованием су­дебного или арбитражного процесса экономически неоправданными. По мнению юриста фирмы "Кудерт Бразерс" Дерека Блума, стоимость судебных расходов зачастую превышает ущерб, причиненный невыполнением контракта. Пошлина при подаче искового заявления и

' Выкуп имущества по остаточной стоимости

63

другие расходы, связанные с ведением дела, могут превышать 50 000 долларов США. Если контракт предусматривает арбитраж вне России, например, в Швеции, то стоимость предме­та контракта должна быть достаточно солидной, чтобы оправдать судебные издержки. Име­ются примеры, когда неосторожные лизингодатели в случае неплатежеспособности лизинго­получателей были вынуждены создавать с ними совместные предприятия и вкладывать ли-зингуемое оборудование в уставный капитал этих фиктивных предприятий потому, что из­держки возврата оборудования были слишком высоки, а другие способы финансового обес­печения интересов оказались практически бесполезными.

Арбитражный процессуальный кодекс Российской Федерации устанавливает двухме­сячный срок рассмотрения дела, который на практике часто превышается. Кроме того, серь­езной проблемой является исполнение арбитражного решения, которое может продлиться от трех месяцев и более.

Тем не менее, большинство российских юристов-практиков относятся к судебному пу­ти разрешения споров в области лизинга с большим, нежели г-н Блум, оптимизмом.

Арбитражным судам подведомственны дела по экономическим спорам, возникающим между юридическими лицами, либо гражданами, осуществляющую предпринимательскую деятельность без образования юридического лица и имеющими статус индивидуального предпринимателя, приобретенный путем государственной регистрации. Стороны в спорах, связанных с исполнением лизинговых сделок в подавляющем числе случаев являются имен­но юридические лица, либо частные предприниматели, осуществляющие свою деятельность без образования юридического лица. Физические лица, не являющиеся зарегистрированными предпринимателями, практически не могут быть субъектами лизинговых отношений, по­скольку эти отношения подразумевают коммерческое использование имущества, системати­ческое извлечение из пользования этим имуществом материальной выгоды. Поэтому суды общей юрисдикции практически не рассматривают. Разрешение споров о лизинге происхо­дит в арбитражных судах.

В некоторых случаях, по соглашению сторон, споры, связанные с исполнением лизин­говых сделок могут передаваться на рассмотрение третейских судов.

По сообщению пресс-секретаря Высшего арбитражного суда РФ, ни одно дело, связан­ное с лизингом, не было рассмотрено этой судебной инстанцией в период с 1994 по 1998 гг. В то же время, областные и городские арбитражные суды периодически разрешают арбит­ражные споры с участием субъектов лизинга.

3 Первоначальная сумма денежных вложений

64

Гарантии для участников лизинговых сделок

Лизингодателям очень важно получение гарантий своевременного возврата лизинговых платежей, страховой защиты от потерь в результате неисполнения обязательств, наступаю­щего вследствие временной или полной неплатежеспособности лизингополучателей, отказа лизингополучателя выполнить предусмотренное договором обязательство выкупить лизин­говое оборудование по остаточной стоимости и т.п. Вопрос о гарантиях является непремен­ной составляющей при заключении любой без исключения лизинговой сделки. При проведе­нии переговоров с потенциальным лизингополучателем лизинговые компании стремятся вы­явить все возможные меры для финансового обеспечения своих рисков. Не предложив ли­зинговой компании ликвидной стопроцентной гарантии исполнения своих обязательств, вновь образованные предприятия, либо предприятия, не имеющие хорошей кредитной исто­рии практически не имеют возможности получить оборудование в лизинг даже для высоко­рентабельного проекта, безупречного с точки зрения планирования бизнеса. В случае, если предприятие может доказать свою устойчивость на протяжении длительного (несколько лет) периода и платежеспособность на момент заключения сделки, лизинговые компании, пред­варительно изучив финансово-хозяйственную деятельность предприятия-лизингополучателя и убедившись в его надежности, неохотно, но все же соглашаются разделить с ним финансо­вые риски по сделке.

Другие используемые способы:

Первый. Организационно использовать действующую хозяйственную структуру (мож­но выбрать соответствующую отечественную или зарубежную лизинговую компанию с при­влечением к реализации лизингового проекта в качестве гарантов 6-8 участников).

Второй. Создать акционерную компанию для реализации отдельного лизингового про­екта, как правило, значительного по стоимости и количеству сдаваемого в лизинг имущества.

Третий. Использовать федеральный Фонд поддержки развития лизинга в России в ка­честве гаранта лизинговых операций. По существу, создать на основе этого Фонда мощную специализированную страховую компанию, деятельность которой будет направлена на стра­хование сдаваемого в лизинг имущества и возврата лизинговых платежей.

В настоящее время российские операторы лизингового бизнеса рассматривают в каче­стве гарантов, как правило, одного, иногда двух субъектов. Конечно, проще работать с ми­нимальным количеством партнеров. Желательно при этом, чтобы их инвестиционные воз­можности были значительными. Однако в действительности найти одного инвестора под проект стоимостью в пять и более миллионов долларов очень сложно.

65

Например, Европейский банк реконструкции и развития участвует своим капиталом в инвестиционных проектах только на треть. Остальные две трети капитала должны быть соб­раны другими инвесторами. Международная финансовая корпорация осуществляет финан­сирование проектов на одну четверть.

По аналогичному пути пошло и Правительство РФ при финансировании инвестицион­ных проектов за счет средств федерального бюджета. Так, в соответствии с постановлением Правительства РФ от 1 мая 1996 года "О дополнительном стимулировании частных инвести­ций в Российской Федерации" предусматривается государственная финансовая поддержка по четырем категориям инвестиционных проектов, включая лизинговые. По категории А (проекты, обеспечивающие производство продукции, не имеющей зарубежных аналогов) -50 процентов. По категории Б (проекты, обеспечивающие производство экспортных товаров несырьевых отраслей, имеющих спрос на внешнем рынке, на уровне лучших мировых образ­цов) - 40 процентов. По категории В (проекты, обеспечивающие производство импортоза­мещающей продукции с более низким уровнем цен на нее по сравнению с импортируемой) -30 процентов. По категории Г (проекты, обеспечивающие производство продукции, поль­зующейся спросом на внутреннем рынке) - 20 процентов. Размер государственной поддерж­ки в виде государственных гарантий устанавливается также в зависимости от категории про­екта и не может превышать 60 процентов заемных средств, необходимых для его осуществ­ления.

Добиться улучшения финансирования лизингового проекта можно за счет значительно­го расширения интересов сторон. В связи с чем желательно предоставить большему количе­ству участников возможность разделить финансовые риски и тем самым привлечь их к реа­лизации значительного количества лизинговых проектов. Причем за свою долю риска гарант получает соответствующее вознаграждение.

Возможен следующий состав гарантов под лизинговую сделку: лизингополучатель, из­готовитель оборудования, лизингодатель, банк-гарант, банк-кредитор, страховая компания, федеральный и региональный фонды поддержки лизинга, федеральное и региональное пра­вительства.

Опыт взаимодействия с рядом лизинговых компаний свидетельствует, что они готовы рассматривать принятие на себя риска в размере 5-10 процентов от контрактной цены. Это означает, что лизинговая компания при проектировании лизинговой сделки потребует обес­печения на 90-95 процентов.

Таким образом, в схеме предоставления гарантий каждый участник принимает на себя обоснованные риски в размере от 5 до 25 процентов и на этом соответствующим образом за­рабатывает.

66

Разработку схем предоставления гарантий, учитывающих все условия сделок по меж­дународному лизингу с обоснованием интересов сторон, должна осуществлять специализи­рованная структура.

Как правило, предприятие-лизингополучатель не может заниматься организацией всего процесса. Не будет проводить такую работу и западная лизинговая компания, не зная доста­точно хорошо экономических и правовых условий взаимоотношений всех участников про­цесса на российском внутреннем рынке.

Несомненно, этим должны заниматься специализированные подразделения российских лизинговых компаний либо специализированные консалтинговые компании.

Значительный эффект дает объединение на акционерной основе интересов различных хозяйствующих субъектов: небольшой группы (3-5) неконкурирующих поставщиков обору­дования (их интерес состоит в получении заказов и продаже оборудования), потребителей этого оборудования (лизингополучателей), российских и западных банков, страховщиков и лизинговых компаний.

В настоящее время подобные схемы частично реализуются на практике: например, в лизинговом проекте Инкомбанка, Токобанка.

Можно достичь общего соотношения привлекаемых и собственных средств в пропор­ции как минимум три к одному. Причем это очень незначительный коэффициент. В проектах Международной финансовой корпорации эта пропорция составляет двадцать к одному.

По-видимому, наиболее приемлемым стал бы вариант, при котором участниками с рос­сийской стороны были бы структуры, входящие в крупные финансово-промышленные груп­пы. Как правило, там аккумулируется потенциал и производителей, и банковского капитала, и страховщиков.

Гарантии государства

Гарантии государства имеют определяющее значение. Однако рассчитывать на значи­тельное расширение практики предоставления гарантий со стороны государства нельзя. Оно не может и не должно предоставлять гарантии по большинству лизинговых проектов. В лучшем случае следует ожидать частичного участия государства.

В июле 1995 года на конференции, проводившейся Московской лизинговой компанией, говорилось о необходимости создания структуры, занимающейся не вспомоществованием отдельных лизингодателей, а предоставляющей гарантии для лизинговых операций.

67

Указ Президента РФ от 4 апреля 1996 года "О первоочередных мерах государственной поддержки малого предпринимательства в Российской Федерации" частично дает такую возможность.

Однако это касается малого бизнеса и средства, предоставляемые на поддержку лизин­га, составят только часть от выделяемых сумм.

Поэтому, руководствуясь уставом Федерального фонда поддержки малого предприни­мательства, утвержденным постановлением Правительства РФ от 12 апреля 1996 года, и пользуясь поддержкой Правительства, необходимо шире привлекать на акционерной основе капитал инвесторов для увеличения объемов гарантийного (страхового) Фонда поддержки развития лизинга в России. Это, по сути, будет узкопрофильная страховая акционерная ком­пания. Она станет заниматься только страхованием лизингуемого имущества и возврата ли­зинговых платежей. Фонд сможет расширить возможности покрытия страховых рисков и увеличить период предоставления средств. Федеральные власти будут выступать в качестве гаранта по возмещению определенной доли ущерба, что повысит защищенность проекта. Но для эффективного использования залогового обеспечения инвестиций необходимо опреде­лить, какую федеральную, региональную и муниципальную собственность можно для этого использовать.

Статистика нарушения финансовых обязательств как по кредитным, так и по лизинго­вым операциям внутри России или при международных сделках мало известна.

У Московской лизинговой компании, созданной Правительством Москвы и специали­зирующейся на лизинге для малого предпринимательства, за два года работы потерь, связан­ных с возвратом лизинговых платежей лизингополучателями, не было вообще и только в 5 процентах случаев происходили задержки по оплате. Такие показатели свидетельствуют о высоком уровне предварительной юридической проработки лизинговых проектов и умении оперативно оказывать помощь лизингополучателям в ходе реализации проектов.

Крайне важно правильно и обоснованно сформулировать требования, предъявляемые российскими и западными лизинговыми компаниями к гарантийному обеспечению.

Основная гарантийная нагрузка ложится на банки, страховые компании, лизингополу­чателей и лизингодателей, производителей оборудования.

Когда Инкомбанк проектировал создание лизинговой компании Инкомлизинг, при формировании портфеля заказов он столкнулся с тем, что большинство видов оборудования с точки зрения юридических и технологических требований, предъявляемых западными ли­зинговыми компаниями, не являются лизингуемыми. В случае прекращения лизинговых пла­тежей собственник оборудования не имеет возможности его демонтировать и сдать в лизинг другому лизингополучателю. Например, поставляется по международному финансовому ли-

68

зингу в Республику Марий Эл нефтеперерабатывающее оборудование стоимостью 12 320 тыс. долларов США. Оно монтируется в труднодоступном районе, куда представителя банка можно доставить только на вертолете. В случае нарушения лизингополучателем обяза­тельств по договору лизинга это оборудование невозможно будет демонтировать и вывезти.

Это обстоятельство - одна из основных причин того, что лизинговые компании и бан­ки, их кредитующие, очень редко рассматривают свою собственность - объект лизинга как залоговое обеспечение лизинговой сделки.

На Международной конференции по развитию лизинга в России, состоявшейся по ре­шению Правительства РФ в мае 1996 года, президент Европейской ассоциации лизинговых компаний Марк Байерт обратил внимание российских лизингодателей на то, что на Западе наилучшее обеспечение - это право собственности.

Некоторые российские лизинговые компании рассматривают до 16 видов гарантийных обеспечений:

банковская гарантия (контргарантия) и/или векселя приемлемых банков, векселя пред­приятия, авалированные надежными российскими банками;

векселя крупных бюджетных организаций и предприятий;

фонды в покрытие гарантий лизинговых платежей;

поручительство солидных компаний;

залог ценных бумаг;

залог ликвидного товара в обороте;

залог недвижимости;

гарантия обратного выкупа имущества поставщиком;

подтвержденные в уполномоченных банках форвардные контракты на поставку гото­вой продукции в объемах не менее и по цене не более определенных на момент заключения соответствующих договоров;

РЕПО ликвидных акций;

экспортная выручка по контрактам с экспортерами в уполномоченном банке;

залог прочего имущества и активов;

подтвержденные гарантии государственных и муниципальных фондов с лимитами в уполномоченных банках;

стоимость оборудования, предоставляемого в лизинг (может рассматриваться как час­тичное покрытие);

открытие целевых счетов в банке в покрытие гарантии лизинговых платежей (эти счета разблокируются по мере погашения задолженности по лизинговому договору или частично засчитываются в платеж).

69

Однако значительное количество из перечисленных гарантий не имеет ценности для иностранных лизингодателей. Они не могут их реализовать, а потому большинство из этих гарантий являются для них неликвидными.